El Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó la cancelación total de las operaciones realizadas con el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Si bien el anuncio original hablaba de un swap de USD 20.000 millones, los movimientos reales y el cierre de la cuenta sugieren que se trató de una intervención discrecional que dejó millonarias ganancias para los contribuyentes estadounidenses y generó nuevas preguntas sobre el destino de las reservas en oro.
Las dos caras del «Swap» de USD 20.000 millones
Según el análisis de LPOL, el acuerdo anunciado con bombos y platillos el pasado 20 de octubre no se habría comportado técnicamente como un swap de monedas tradicional. En la práctica, se desglosó en dos movimientos tácticos:
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Intervención Cambiaria Directa (USD 2.000 millones): El Tesoro de EE. UU. intervino en el mercado local para frenar la corrida preelectoral cuando el dólar superaba los $1.500. La maniobra consistió en vender dólares y recomprarlos a un valor menor tras las elecciones, obteniendo una ganancia financiera por la diferencia de tipo de cambio y por los intereses del bono otorgado por el Ministerio de Economía.
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Auxilio para el FMI (USD 860 millones): Se utilizaron Derechos Especiales de Giro (DEG) para cubrir un vencimiento con el Fondo Monetario Internacional ante la falta de desembolsos del organismo.
¿Swap real o relato político?
La nota destaca que la cifra de USD 20.000 millones nunca apareció reflejada en los asientos contables del Banco Central. «Técnicamente no fue un swap; fue un nombre pensado para la tribuna», señalan fuentes del mercado. A diferencia de una línea de swap formal —que requiere la aprobación del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed)—, esta fue una decisión política del Tesoro estadounidense ejecutada a través de la Fed de Nueva York como agente financiero.
El factor Scott Bessent y el negocio financiero
El secretario del Tesoro de Donald Trump, Scott Bessent, celebró la devolución completa de los fondos en sus redes sociales, calificándola como un éxito de la doctrina «America First».
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Ganancias para EE. UU.: Bessent confirmó que la operación dejó «decenas de millones de dólares de ganancia para el contribuyente estadounidense», lo que confirma que no fue una asistencia desinteresada, sino un negocio financiero con rendimientos positivos para Washington.
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Elogios a la gestión: El funcionario aprovechó para destacar el liderazgo de Javier Milei y Luis Caputo, presentando el repago rápido como una muestra de la «fortalecida posición financiera» de Argentina.
La incógnita del Oro
Uno de los puntos más sensibles que plantea la nota de Luciana Glezer es el método de pago. Al cancelarse las operaciones bajo normas de Basilea y con rendimientos financieros de por medio, los operadores de mercado vinculan esta solvencia con los movimientos de oro que el BCRA realizó meses atrás hacia el exterior.
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«Caputo y Bausili podrían aprovechar para develar el destino del oro y mostrar los rendimientos», sugieren desde el sector financiero, conectando la rápida devolución del préstamo con el uso de los activos más críticos del Central.
