El EMAE registró un avance interanual del 1,6% en abril, impulsado por el empuje de los sectores extractivos y primarios. Sin embargo, la medición desestacionalizada arrojó una baja del 1,5% respecto a marzo, consolidando un escenario de reactivación heterogénea y de «dos velocidades».
La actividad económica argentina continúa transitando un sendero de extrema volatilidad. Según los últimos datos oficiales del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicados por el Indec, en abril de 2026 la economía registró un crecimiento del 1,6% en la comparación interanual. Sin embargo, en términos desestacionalizados, el indicador mostró una contracción del 1,5% respecto a marzo, lo que confirma que el aparato productivo sigue atrapado en el denominado «efecto serrucho».
Este comportamiento irregular se evidencia al analizar el acumulado del primer cuatrimestre del año. Entre enero y abril de 2026, la alternancia ha sido la norma: el año comenzó con una mejora en enero, una caída en febrero, un fuerte repunte en marzo y este nuevo tropiezo en abril. A pesar de los vaivenes, la tendencia de largo plazo se mantiene levemente positiva, con una suba del 0,3% en la tendencia-ciclo y un crecimiento acumulado del 2,1% en los primeros cuatro meses del año en relación con el mismo período de 2025.
Una economía de «dos velocidades»
Los analistas destacan que el entramado productivo actual se divide claramente en dos realidades. Por un lado, los sectores vinculados a los recursos naturales y la energía actúan como el gran motor de la economía. Por el otro, el mercado interno, representado por el consumo comercial y la producción manufacturera, sigue mostrando signos de debilidad. De los 15 sectores evaluados por el Indec, siete registraron subas, ocho anotaron bajas y uno se mantuvo sin cambios.
Los motores del crecimiento
La expansión de abril estuvo apuntalada de forma casi exclusiva por los sectores primarios y extractivos. Entre los rubros que mostraron mejoras notables se destacan:
-
Explotación de minas y canteras: Lideró el ranking de crecimiento con un salto del 17,1% interanual, traccionado por el dinamismo de la energía y el litio.
-
Agricultura, ganadería, caza y silvicultura: Registró un avance del 10,9%. Debido a su volumen, fue el sector de mayor peso e incidencia positiva en el índice general, aportando por sí solo 1,19 puntos porcentuales al crecimiento.
-
Electricidad, gas y agua: Marcó una mejora del 6,4%.
-
Intermediación financiera: Avanzó un 4,5%.
El resto de los terrenos positivos se completó con Impuestos netos de subsidios (+2,1%), Transporte y comunicaciones (+2,0%) y Servicios sociales y de salud (+0,8%). Por su parte, el sector de Hoteles y restaurantes mostró una estabilidad absoluta con un 0,0%.
Los sectores que frenan la reactivación
En la otra vereda, la recesión se hace sentir en actividades de fuerte impacto en el empleo urbano. El dato más alarmante del mes provino de la Pesca, que sufrió un derrumbe del -28,4% interanual, convirtiéndose en la caída más pronunciada del cuadro.
No obstante, el mayor lastre para el indicador general provino del comercio y la industria, dos gigantes del entramado productivo:
-
Comercio mayorista, minorista y reparaciones: Registró una contracción del -3,2%, con una incidencia negativa de -0,38 puntos en el índice general.
-
Industria manufacturera: Cayó un -2,9% interanual, restando -0,41 puntos al resultado final.
-
Construcción: Retrocedió un -1,8%, reflejando la persistente parálisis del sector.
Las bajas más moderadas se distribuyeron entre Otras actividades de servicios comunitarios (-1,7%), Administración pública y defensa (-1,3%), Actividades inmobiliarias (-0,2%) y Enseñanza (-0,1%).
Balance final: La foto de abril consolida un escenario de reactivación selectiva. El agro y la minería aportaron en conjunto 1,8 puntos porcentuales, convirtiéndose en el sostén exclusivo que evitó que la actividad general entrara en terreno negativo frente al año pasado, compensando con creces la persistente presión a la baja del bloque industrial y comercial.
