Las compras anticipadas de Europa por la entrada en vigencia de la norma EUDR impulsan la demanda de subproductos argentinos y podr\u00edan acelerar la originaci\u00f3n de soja.<\/p>\n
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Al mismo tiempo, el mercado internacional enfrenta presi\u00f3n bajista por la retenci\u00f3n del arancel chino al poroto estadounidense y el aumento de los stocks de ma\u00edz en Estados Unidos. \u201cEn Argentina estamos viendo m\u00e1s movimiento y m\u00e1rgenes de molienda atractivos\u201d, se\u00f1ala Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.<\/p>\n
El mercado de granos atraviesa una semana de presi\u00f3n bajista, pero Argentina presenta una din\u00e1mica particular en el complejo sojero<\/strong>, con una demanda de harina de soja que se mantiene inusualmente firme. La harina argentina opera actualmente con una prima de US$6 por tonelada frente a la brasile\u00f1a<\/strong>, impulsada por compras europeas anticipadas ante la pr\u00f3xima entrada en vigencia de la norma EUDR, que exigir\u00e1 demostrar que los productos alimenticios provienen de \u00e1reas libres de deforestaci\u00f3n.<\/p>\n \u201cEn Argentina vemos una demanda de harina de soja inusualmente alta, que sostiene m\u00e1rgenes de molienda atractivos<\/strong>. Los compradores europeos quieren estar aprovisionados y est\u00e1n adelantando compras\u201d, explica Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral<\/strong>.<\/p>\n Seg\u00fan el an\u00e1lisis de Romano, esta din\u00e1mica puede traducirse en una mayor necesidad de originaci\u00f3n de soja por parte de las f\u00e1bricas argentinas<\/strong>, especialmente si contin\u00faa firme el programa de exportaci\u00f3n de subproductos. A esto se suma la campa\u00f1a para presentar la documentaci\u00f3n de VISEC, Sustentable y EPA<\/strong>, por la que se est\u00e1n ofreciendo premios de entre US$3 y US$8 por tonelada<\/strong>.<\/p>\n \u201cSi el programa de exportaci\u00f3n de subproductos sigue demandante, los compradores necesitar\u00e1n acelerar la originaci\u00f3n y las compras a precio<\/strong>. Con estos valores estamos viendo m\u00e1s movimiento\u201d, sostiene Romano.<\/p>\n En paralelo, el mercado argentino muestra un ritmo de comercializaci\u00f3n de soja que, aunque se mantiene por debajo de a\u00f1os anteriores, empieza a ganar dinamismo. De las 6 millones de toneladas de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE)<\/strong>, la exportaci\u00f3n ya tiene 5,2 millones de toneladas originadas y 4,8 millones con precio fijado<\/strong>. En total, se lleva originado el 60% de la producci\u00f3n<\/strong>, frente al 64% del promedio hist\u00f3rico, mientras que con precio fijado se alcanza el 47%, contra un promedio hist\u00f3rico del 53%.<\/p>\n En los puertos argentinos, el line up contempla actualmente 954.129 toneladas de poroto de soja, 1.122.450 toneladas de harina y 281.190 toneladas de aceite<\/strong>, mientras comienzan a llegar los buques correspondientes a las ventas declaradas durante el mes pasado.<\/p>\n China mantiene el arancel y presiona sobre la soja estadounidense<\/strong><\/p>\n En el mercado internacional, uno de los principales factores bajistas para la soja es la decisi\u00f3n de China de mantener en 10% el arancel sobre el poroto de soja estadounidense<\/strong>. Para los compradores privados, esta situaci\u00f3n vuelve poco atractiva la soja norteamericana frente a la oferta sudamericana, ya que implica m\u00e1rgenes negativos.<\/p>\n Sin embargo, los compradores estatales chinos ya acumulan entre 12 y 13,7 millones de toneladas de soja estadounidense<\/strong>, operaciones que responden en mayor medida a decisiones estrat\u00e9gicas y pol\u00edticas que a la rentabilidad de la molienda.<\/p>\n \u201cChina sigue comprando soja estadounidense, pero hay que diferenciar las compras estatales de las privadas<\/strong>. Las primeras no responden necesariamente a la l\u00f3gica del margen de molienda, por lo que pueden sostenerse aun cuando el negocio no resulte rentable para un comprador privado\u201d, se\u00f1ala Romano.<\/p>\n A esta presi\u00f3n se suma la expectativa de una cosecha r\u00e9cord de soja en Estados Unidos<\/strong>. StoneX elev\u00f3 su estimaci\u00f3n a 126,5 millones de toneladas<\/strong>, con un rendimiento promedio de 36,4 quintales por hect\u00e1rea. La cosecha estadounidense, que avanzaba lentamente por las lluvias, podr\u00eda acelerar con el pron\u00f3stico de clima m\u00e1s seco.<\/p>\n En Chicago, los fondos especulativos vendieron 3,1 millones de toneladas de soja<\/strong> durante la \u00faltima semana, aunque todav\u00eda mantienen una posici\u00f3n neta comprada de 23,1 millones de toneladas<\/strong>, elevada en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos.<\/p>\n \u201cCon una posici\u00f3n comprada tan grande por parte de los especuladores, las ventas t\u00e9cnicas pueden seguir presionando al mercado si no aparecen nuevas noticias alcistas<\/strong>\u201d, advierte Romano.<\/p>\n Brasil, por su parte, comienza a avanzar con la nueva campa\u00f1a de soja. La siembra alcanza entre el 3,4% y el 4,39% del \u00e1rea proyectada<\/strong>, ligeramente por encima del ritmo del a\u00f1o pasado. StoneX estima una producci\u00f3n de 183,4 millones de toneladas<\/strong>. Las principales dudas est\u00e1n concentradas en las zonas secas del norte y oeste del pa\u00eds.<\/p>\n Ma\u00edz: stocks de Estados Unidos agregan presi\u00f3n<\/strong><\/p>\n El ma\u00edz tambi\u00e9n enfrenta un escenario internacional m\u00e1s d\u00e9bil. El dato de stocks de Estados Unidos al 1\u00b0 de septiembre result\u00f3 4,5 millones de toneladas superior a lo esperado por el mercado<\/strong>. Al tratarse de las existencias de cierre de campa\u00f1a, el dato podr\u00eda derivar en una revisi\u00f3n al alza de los stocks iniciales de la campa\u00f1a 2026\/27 en el pr\u00f3ximo informe del USDA.<\/p>\n \u201cEl dato de stocks de ma\u00edz es claramente negativo porque no s\u00f3lo muestra una mayor disponibilidad al cierre del ciclo, sino que tambi\u00e9n sugiere un consumo interno menor al esperado<\/strong>\u201d, explica Romano.<\/p>\n En Estados Unidos, la cosecha avanzaba al 18% del \u00e1rea, demorada por las lluvias, aunque el clima m\u00e1s seco previsto para las pr\u00f3ximas jornadas permitir\u00eda acelerar las labores. Los fondos especulativos tambi\u00e9n profundizaron la presi\u00f3n vendedora: durante la semana vendieron casi 5 millones de toneladas de ma\u00edz<\/strong> en Chicago.<\/p>\n En Europa, el panorama es diferente: la Comisi\u00f3n Europea redujo su estimaci\u00f3n de cosecha de ma\u00edz a 48,3 millones de toneladas<\/strong>, frente a los 50,1 millones estimados previamente y los 60,2 millones de la campa\u00f1a anterior.<\/p>\n Argentina acelera la comercializaci\u00f3n de ma\u00edz<\/strong><\/p>\n En el mercado local, el escenario es m\u00e1s favorable para la comercializaci\u00f3n. La buena cosecha, el ritmo de declaraciones de exportaci\u00f3n y una mayor disposici\u00f3n de los productores a vender est\u00e1n generando un flujo importante de mercader\u00eda hacia los puertos.<\/strong><\/p>\n Los embarques programados de ma\u00edz desde puertos argentinos alcanzan 2,17 millones de toneladas<\/strong>, mientras que tambi\u00e9n se mantiene elevado el ingreso de camiones.<\/p>\n Durante una sola semana se fij\u00f3 precio a 1,2 millones de toneladas de ma\u00edz<\/strong>. Actualmente, el 56% de la producci\u00f3n est\u00e1 comercializada con precio<\/strong>, frente al 48% del promedio hist\u00f3rico, mientras que la originaci\u00f3n alcanza el 66%, contra el 58% del promedio.<\/p>\n \u201cEn el mercado local estamos viendo un c\u00edrculo virtuoso: la cosecha fue muy buena, la exportaci\u00f3n contin\u00faa declarando DJVE, los productores est\u00e1n m\u00e1s vendedores y la mercader\u00eda fluye hacia los puertos<\/strong>\u201d, destaca Romano.<\/p>\n La siembra de ma\u00edz 2026\/27 tambi\u00e9n avanza con buen ritmo: alcanza el 22,2% de las 8,4 millones de hect\u00e1reas proyectadas<\/strong>, 5,1 puntos porcentuales m\u00e1s que la semana anterior y 2,4 puntos por encima del ritmo del a\u00f1o pasado.<\/p>\n Trigo: Argentina avanza con buenos rindes mientras sigue la incertidumbre en el Mar Negro<\/strong><\/p>\n En trigo, el foco internacional contin\u00faa puesto en el conflicto entre Rusia y Ucrania y las dificultades para normalizar el flujo de granos por el Mar Negro<\/strong>. Los esfuerzos diplom\u00e1ticos impulsados por Turqu\u00eda todav\u00eda no muestran avances concretos, mientras algunos grandes compradores buscan abastecerse de otros or\u00edgenes.<\/p>\n Arabia Saudita licit\u00f3 la compra de 535.000 toneladas de trigo<\/strong> para embarques entre noviembre y diciembre, mientras T\u00fanez adquiri\u00f3 otras 100.000 toneladas. SovEcon, adem\u00e1s, redujo su estimaci\u00f3n de exportaciones rusas a 44,7 millones de toneladas<\/strong> y anticipa dificultades en el Mar Negro hasta 2027.<\/p>\n En Argentina, en cambio, comenzaron a cosecharse los primeros lotes del norte con rendimientos superiores al promedio<\/strong>. La condici\u00f3n del cultivo entre buena y excelente alcanz\u00f3 el 94,6% del \u00e1rea<\/strong>, ocho puntos porcentuales m\u00e1s tras las \u00faltimas lluvias.<\/p>\n \u201cEn Argentina el trigo sigue desarroll\u00e1ndose con buenas condiciones. Las lluvias no fueron tan fuertes, pero s\u00ed suficientes, y los primeros lotes que comienzan a cosecharse en el norte muestran buenos rindes<\/strong>\u201d, concluye Romano.<\/p>\n