un informe difundido d\u00edas atr\u00e1s por el Instituto Argentina Grande<\/a>\u00a0muestra que desde que asumi\u00f3 el gobierno libertario se perdieron 22.608 empresas. La ca\u00edda se da en 23 de las 24 jurisdicciones del pa\u00eds y la m\u00e1s afectada es la Provincia de Buenos Aires, con 5.973 empresas menos. Le siguen C\u00f3rdoba (-3.925) y Santa Fe (-2.358). En tanto, en t\u00e9rminos relativos, las que m\u00e1s perdieron fueron La Rioja, con -17,1%; Chaco, con -12,3%; y Catamarca con -11,2%. En total se destruyeron el 4,4% de las empresas argentinas en 2 a\u00f1os, unas 30 por d\u00eda, m\u00e1s de una por hora, y el 99% de los cierres corresponden a PyMEs de hasta 40 trabajadores.<\/p>\nDe acuerdo al trabajo realizado, los \u00faltimos n\u00fameros concluyen que desde diciembre de 2023, cuando Milei asumi\u00f3 al frente del Gobierno tras ganar el balotaje en noviembre de ese a\u00f1o, se perdieron 200.941 empleos privados registrados en 22 de 24 provincias, a un ritmo de 268 por d\u00eda; en diciembre \u00faltimo, 14.100 personas perdieron su trabajo. Con estos datos, el desempleo sigue en alza sostenida: la tasa trep\u00f3 al 7,5% en el cuarto trimestre de 2025, con 279.000 desempleados m\u00e1s que hace dos a\u00f1os de los cuales el 16% son j\u00f3venes de 14 a 29 a\u00f1os.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el informe saca las siguientes conclusiones:<\/strong><\/p>\n\n
\nLa\u00a0morosidad<\/strong>\u00a0est\u00e1 en niveles r\u00e9cord hist\u00f3ricos: en enero de 2026, 2.663.953 personas acumulan m\u00e1s de tres meses de atraso con el sistema financiero, el 17% del total de deudores, contra el 10% de un a\u00f1o atr\u00e1s.<\/li>\nLos\u00a0docentes universitarios<\/strong>\u00a0est\u00e1n empobrecidos: un titular con dedicaci\u00f3n exclusiva gana en enero de 2026 un 34% menos en t\u00e9rminos reales que en noviembre de 2023, con una p\u00e9rdida acumulada equivalente a m\u00e1s de 15 sueldos actuales.<\/li>\nEl\u00a0super\u00e1vit<\/strong>\u00a0se construye destruyendo inversi\u00f3n p\u00fablica: el 78% del super\u00e1vit primario se explica por el desplome del gasto de capital; la obra p\u00fablica cay\u00f3 entre 80% y 100% y se perdieron 62.300 empleos en la construcci\u00f3n.<\/li>\nHubo\u00a0fuga de capitales<\/strong>\u00a0r\u00e9cord: 2025 fue el a\u00f1o con mayor formaci\u00f3n de activos externos de toda la serie estad\u00edstica disponible, con USD 32.340 millones salidos del pa\u00eds, superando incluso los a\u00f1os del macrismo.<\/li>\nEl\u00a0consumo<\/strong>\u00a0est\u00e1 en m\u00ednimos hist\u00f3ricos: la compra de carne vacuna cay\u00f3 a 47,3 kilos per c\u00e1pita en febrero como un dato clave que refleja el deterioro sostenido del poder adquisitivo de los hogares argentinos.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\nClaves del informe<\/h2>\n Cae el empleo registrado<\/strong><\/p>\nDesde que asumi\u00f3 el gobierno libertario se perdieron 200.941 empleos privados registrados, de acuerdo al informe del Instituto Argentina Grande. De acuerdo a los datos recolectados, la ca\u00edda se da en 22 de 24 jurisdicciones y la m\u00e1s afectada es la Provincia de Buenos Aires, con 73.690 puestos privados registrados menos. Le siguen CABA (-32.970), y C\u00f3rdoba (-14.790). En t\u00e9rminos relativos las m\u00e1s afectadas fueron Santa Cruz, con -16,2%; seguida de La Rioja, con -13,5%; y Catamarca, con -11,2%. \u201cEste fen\u00f3meno no se trata de una reconversi\u00f3n, si bien aumenta el empleo informal y precario, al mismo tiempo aumenta la tasa de desempleo y poniendo en evidencia el punto cr\u00edtico del gobierno actual\u201d, remarca el estudio.<\/p>\n
\u201cLos empleos registrados se destruyen en 18 de 24 sectores relevados. Incluso sectores de gran crecimiento como el financiero presentan destrucci\u00f3n de firmas registradas, esto que se\u00f1ala el centro del problema del modelo vigente\u201d, sostienen. Los rubros m\u00e1s afectados son la construcci\u00f3n (por amplia mayor\u00eda, con una ca\u00edda de m\u00e1s del 60%), los textiles, la hoteler\u00eda, el transporte, la metalmec\u00e1nica, automotores, miner\u00eda, petr\u00f3leo y comunicaciones.<\/p>\n
La tasa de desempleo lleg\u00f3 al 7,5% en el cuarto trimestre de 2025. Esto implica un crecimiento de un punto contra 2024 y de 1,8 puntos contra 2023 y que hay 279.000 desempleados m\u00e1s que el \u00faltimo trimestre de 2023. \u201cLa absorci\u00f3n que ven\u00eda haciendo el empleo de baja calidad de los trabajos registrados que se ven\u00edan perdiendo parece tener sus l\u00edmites: la ca\u00edda del trabajo registrado empieza a impactar en la tasa de desempleo. Por supuesto, esto no afecta a todos por igual: el desempleo creci\u00f3, sobre todo, entre los m\u00e1s j\u00f3venes\u201d, detalla.<\/p>\n
Asimismo, entre los hombres de entre 14 y 29 a\u00f1os (corte etario provisto por el INDEC) creci\u00f3 un 3,7 p.p. el desempleo contra el cuarto trimestre del 2024 y lleg\u00f3 al 16,2%. Entre las mujeres del mismo corte etario el desempleo creci\u00f3 levemente menos (3 p.p. contra el \u00faltimo trimestre de 2024), pero sigue quedando por encima del desempleo masculino de esa edad (16,8%). A nivel geogr\u00e1fico, los 24 partidos del Gran Buenos Aires fueron los m\u00e1s golpeados: el desempleo lleg\u00f3 al 9,5%. Casi una de cada 10 personas que buscan trabajo no lo consiguen en el Gran Buenos Aires.<\/p>\n
Desempleo blue<\/strong><\/p>\nDe acuerdo al informe, \u201cla tasa de desempleo tal como es medida hoy en d\u00eda (personas que no trabajaron ni siquiera una hora remunerada la semana anterior a ser encuestados) no es suficiente para describir el fen\u00f3meno de la desocupaci\u00f3n en mundo donde la din\u00e1mica del autoempleo est\u00e1 difundida (por ejemplo, salir a pedalear con alguna app algunas horas para tener un ingreso). Por eso, desde el Instituto construimos el indicador de ‘desempleo blue’ (medido con la misma fuente que el INDEC usa para medir el desempleo, con la EPH) para captar a estas personas que no son identificadas como desempleadas, pero que, entendemos, forman parte de un nuevo fen\u00f3meno: el desempleo ampliado; se trata de gente que trabaja pocas horas, las pocas horas que trabaja las hace en trabajos de baja calidad (trabajo precario y desprotegido) y busca trabajar m\u00e1s horas\u201d.<\/p>\n
\u201cEl \u00faltimo dato del desempleo blue es del tercer trimestre de 2025 (porque se construye con los microdatos de INDEC). Para ese trimestre, el desempleo ampliado fue de 7,2%. En todas las provincias el desempleo ampliado es mayor que el desempleo medido de manera tradicional; sin embargo, en el norte del pa\u00eds es donde hay m\u00e1s distancia entre los indicadores, mostrando que entre quienes est\u00e1n en esta regi\u00f3n crecieron los trabajos de pocas horas y de baja calidad como forma de subsistencia frente a la ausencia de empleo formal estable\u201d, remarcan.<\/p>\n
Morosidad<\/strong><\/p>\nLa cantidad de deudores (personas humanas) que est\u00e1n en situaci\u00f3n de irregularidad de pagos (morosos) lleg\u00f3 a un pico en enero de 2026, con 2.663.953 personas que tuvieron un atraso de 3 meses o m\u00e1s con el sistema financiero. \u201cLa cifra crece mes a mes. Esta cifra representa un aumento del 79% interanual de la cantidad de deudores morosos: 1.181.718 personas m\u00e1s que en enero de 2025. La cantidad de deudores totales no viene creciendo al mismo ritmo que la cantidad de deudores en una situaci\u00f3n de pagos irregular, por eso las personas morosas representan cada vez una porci\u00f3n m\u00e1s grande del total de deudores: en enero de 2026 eran el 17% del total de deudores, en enero de 2025 eran el 10% del total\u201d, dice el estudio.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la encuesta establece que el 50% de las personas que est\u00e1n en situaci\u00f3n de irregularidad de pagos (es decir: que llevan m\u00e1s de 3 meses de atraso en el pago de sus deudas) adeudan $484.295 o menos. \u201cLas deudas que est\u00e1n en irregularidad de pagos son, sobre todo, deudas peque\u00f1as. De todas formas, cabe se\u00f1alar que el monto viene subiendo en los \u00faltimos meses, lo que implica que estas deudas no pagas pesan, cada vez m\u00e1s, sobre los salarios de los trabajadores que, a diferencia de las deudas y las tasas de inter\u00e9s, no vienen creciendo por encima de la inflaci\u00f3n\u201d, recalcan.<\/p>\n
Los docentes universitarios ganan hoy 34% menos que en noviembre de 2023<\/strong><\/p>\nMientras el gobierno se niega a implementar la ley de financiamiento universitario ya aprobada y pretende tratar otro proyecto de ley que no recompone lo perdido por los salarios de los trabajadores de las universidades p\u00fablicas (la ley votada supone ajustar el salario b\u00e1sico por IPC desde diciembre 2023 para recuperar lo perdido y el gobierno propone 3 aumentos de 4,1%), en enero de 2026 un docente universitario gan\u00f3 un 34% menos (en t\u00e9rminos reales) que en noviembre de 2023. \u201cLa p\u00e9rdida acumulada, es decir, todo aquello que no recibi\u00f3 desde el cambio de gesti\u00f3n y que hubiese recibido de mantenerse los salarios de noviembre 2023, es de m\u00e1s de $15 millones de pesos. En 26 meses los docentes perdieron el equivalente a m\u00e1s de 15 sueldos actuales\u201d, sostiene el informe.<\/p>\n
La inversi\u00f3n devengada en educaci\u00f3n en 2025 fue la m\u00e1s baja desde 2007<\/strong><\/p>\n\u201cLa implementaci\u00f3n de la ley de financiamiento universitario, que el gobierno contin\u00faa aplazando, implicar\u00eda un gasto estimado para el 2026 de US$ 1.400. El gobierno sostiene que la ley compromete fiscalmente a la gesti\u00f3n (y, por eso, quiere presentar otro proyecto para no implementar el ya aprobado). Sin embargo, otras medidas que tom\u00f3 el gobierno tuvieron un costo fiscal notablemente mayor: por la baja temporal (3 d\u00edas) de retenciones el gobierno dej\u00f3 de recaudar US$ 1.500 d\u00f3lares, suficiente para financiar la ley de financiamiento universitario aprobada. Y, por la reducci\u00f3n de la recaudaci\u00f3n de aportes patronales con la implementaci\u00f3n del FAL, el gobierno dejar\u00eda de recibir por a\u00f1o US$ 2.655. Mientras tanto, el gasto devengado en las universidades nacionales cay\u00f3 29,3% en 2025 contra 2023 (en t\u00e9rminos reales) y es el m\u00e1s bajo desde 2007\u201d, detallan.<\/p>\n
El ajuste en inversi\u00f3n de capital de Milei explica el 78% del super\u00e1vit fiscal primario<\/strong><\/p>\n\u201cEn el acumulado de la gesti\u00f3n Milei, el 78% del super\u00e1vit primario se explica por el desplome del gasto de capital: obra p\u00fablica virtualmente paralizada, con ca\u00eddas de entre 80% y 100% en programas de infraestructura vial, h\u00eddrica y saneamiento. No es ajuste eficiente; es licuaci\u00f3n del stock de capital p\u00fablico. Febrero de 2026 confirma el patr\u00f3n: super\u00e1vit primario de $1,41 billones que, tras pagar $1,27 billones de intereses de deuda, deja un resultado financiero residual de apenas $144.421 millones \u2014el 90% del super\u00e1vit primario se va en servicios de deuda\u2014. Los ingresos cayeron 8,9% real interanual y el gasto primario 7,1% i.a., ambos descontada la inflaci\u00f3n. El ancla fiscal que celebra el gobierno no es producto de mayor recaudaci\u00f3n ni eficiencia: es inversi\u00f3n p\u00fablica destruida, 62.300 empleos en construcci\u00f3n (privados formales) perdidos y una brecha de infraestructura que hipoteca el crecimiento futuro. El super\u00e1vit de hoy es menos calidad de vida y peor productividad\u201d, denuncian desde el Instituto.<\/p>\n
Fuerte ca\u00edda en el consumo de carne vacuna: en 2025 cay\u00f3 un 8,5% contra 2023<\/strong><\/p>\nEl consumo de carne vacuna cerr\u00f3 2025 con uno de los peores valores desde 2010 (solo peor que el de 2024). En 2025 el consumo de carne vacuna cay\u00f3 8,5% contra 2023. \u201cSi bien la tendencia parece ser al reemplazo de la carne vacuna por otro tipo de prote\u00edna, este fen\u00f3meno no es lineal: hay momentos donde la mejora salarial se traduce en un aumento del consumo, como en 2022 y 2023 contra los meses de pandemia. Por su magnitud, y la tendencia de los a\u00f1os precedentes, los bajos niveles de consumo de carne vacuna en 2024 y en 2025 parecen deberse al deterioro salarial (y no meramente a un cambio lineal en el patr\u00f3n de consumo)\u201d.<\/p>\n
Variables cr\u00edticas<\/strong><\/p>\nEl INDEC public\u00f3 que la desocupaci\u00f3n del cuarto trimestre de 2025 fue del 7,5%, 1,1 puntos arriba del 6,4% de un a\u00f1o atr\u00e1s. Seg\u00fan la Superintendencia de Riesgos del Trabajo (SRT), desaparecieron m\u00e1s de 22.600 empresas empleadoras privadas en dos a\u00f1os. \u201cEl problema de fondo es la dualidad del modelo: los sectores que crecen \u2014energ\u00eda, miner\u00eda, petr\u00f3leo\u2014 emplean poco, mientras industria, comercio y construcci\u00f3n, que generan m\u00e1s de la mitad del empleo, siguen cayendo. Por eso siete de cada diez trabajadores perciben que su situaci\u00f3n empeor\u00f3 aunque el PBI promedio suba. El consumo de carne cay\u00f3 a 47,3 kilos per c\u00e1pita en febrero, m\u00ednimo hist\u00f3rico. El riesgo pa\u00eds cerr\u00f3 el 19 en 610 puntos, 60 puntos arriba en la semana. La nafta subi\u00f3 10% en marzo y en el interior supera $1.900\u201d, detallan el informe en base a los \u00faltimos n\u00fameros oficiales.<\/p>\n
Situaci\u00f3n global<\/strong><\/p>\nLa\u00a0Reserva Federal de Estados Unidos<\/strong>\u00a0(Fed) mantuvo la tasa en 3,5%-3,75% el 18 de marzo y conserv\u00f3 su proyecci\u00f3n de un \u00fanico recorte en 2026. El\u00a0presidente de la Fed, Jerome Powell,<\/strong>\u00a0descart\u00f3 recortes hasta que la inflaci\u00f3n se enfr\u00ede. \u201cEl conflicto con Ir\u00e1n no parece resolverse pronto: la disrupci\u00f3n en el suministro se estima entre 8 y 15 millones de barriles diarios, casi el doble del impacto de la guerra Rusia-Ucrania, y Ormuz sigue comprometido. Esto no luce como un shock transitorio sino como un cambio de r\u00e9gimen en los precios de la energ\u00eda. Si la Argentina responde con m\u00e1s restricci\u00f3n monetaria ante un shock de oferta, el resultado ser\u00e1 recesi\u00f3n agravada. La receta t\u00e9cnica frente a un shock de oferta es aceptar algo m\u00e1s de inflaci\u00f3n temporaria, no contraer una demanda que ya est\u00e1 en el piso\u201d, destaca el informe.<\/p>\nLa deuda creci\u00f3 US$ 46.579 millones desde que asumi\u00f3 Milei<\/strong><\/p>\n\u201cDesde que asumi\u00f3 el gobierno libertario, se volvi\u00f3 a consolidar el modelo neoliberal que se inaugur\u00f3 en 1976 y que ha tenido reversiones desde ese momento. Este modelo, basado en la toma de deuda externa para la valorizaci\u00f3n financiera y ya no para la producci\u00f3n, en ese periodo aument\u00f3 la deuda externa en un 500%. Por su lado, el modelo de Milei en estos dos a\u00f1os aument\u00f3 la deuda bruta en 11% sumando compromisos por US$ 46.579 millones\u201d, resaltan.<\/p>\n
<\/div>\n
El 2025 fue el a\u00f1o con mayor formaci\u00f3n de activos externos de toda la serie<\/strong><\/p>\nEl a\u00f1o 2025 fue el a\u00f1o que acumul\u00f3 el mayor saldo negativo de formaci\u00f3n de activos externo. \u201cLa fuga lleg\u00f3 a los US$ 32.340 millones superando incluso a los a\u00f1os del macrismo. Esto se condice con el modelo implantado durante la dictadura militar, per\u00edodo en el que se calcula una fuga de capitales por US$ 37.000 millones\u201d, concluye el informe fechado el \u00faltimo 20 de marzo.<\/p>\n
El informe completo<\/h2>\n